Rentowność może spaść na początku roku

Olga Papiernik
02.01.2018 16:56
Rentowność może spaść na początku roku
fot. East News

-Za wtorkowym umocnieniem PLN stoją czynniki techniczne; dalsza aprecjacja jest możliwa, jednak wciąż istnieją ryzyka. - uważa Mateusz Sutowicz, ekonomista Banku Millennium. Jego zdaniem, planowana na czwartkowej aukcji MF podaż "nie jest duża", możliwe są lekkie spadki rentowności na długim końcu krzywej.

Chcesz być na bieżąco? Śledź Radio ZET - Biznes na Facebooku

-Obserwowane dziś umocnienie złotego przebiega bardzo szybko. Schodzimy przejściowo poniżej 4,17, tj. najniżej od sierpnia 2015 r. Ruch ten przypisujemy raczej czynnikom technicznym. - powiedział PAP Biznes Sutowicz.

-Jeżeli eurozłoty zakończy dzisiejszą sesję poniżej poziomu 4,1630, może to oznaczać, że optymizm co do złotego jest i będziemy schodzić niżej. Niemniej jednak, jestem ostrożny - zbyt dużo pozytywnych informacji jest już w cenach. W naszej ocenie poziom 4,16/EUR odzwierciedla dobrą, fundamentalną stronę, jednak nie do końca dobrze wyważa czynniki ryzyka, które wciąż są na horyzoncie. - dodał.

Zdaniem ekonomisty wsparciem dla krajowej waluty mógł być też wyższy od oczekiwań odczyt PMI dla Polski, który w grudniu wzrósł do 55,0 pkt. z 54,2 pkt. w listopadzie i wobec prognozy na poziomie 54,5 pkt. Wskazuje to na najsilniejszą od prawie trzech lat poprawę warunków gospodarczych w polskim sektorze przemysłowym.

LEKKIE SPADKI RENTOWNOŚCI NA POCZĄTKU ROKU

-W czwartek odbędzie się aukcja MF. 3-5 mld - nie powinno być żadnego problemu, żeby uplasować maksymalną podaż. Wyceny są atrakcyjne i popyt na nie się znajdzie. Wydaje nam się, że jest to dość mała podaż, która może nie wyczerpać całości popytu. To oznaczałoby, że rentowności na długim końcu mogą jeszcze zniżkować. - ocenił Sutowicz.

-Widzimy przestrzeń do niewielkiego spadku rentowności na początku tego roku, choć cały 2018 powinien być rokiem wzrostów rentowności. - dodał.

Ministerstwo Finansów na przetargu 4 stycznia zaoferuje do sprzedaży obligacje OK0720, WZ1122, PS0123, WS0428 i WZ0528 za 3-5 mld zł.

PAP Biznes/OP